Отчет Mercer & CFA Institute «Global Pension Index 2025» сравнивает 52 пенсионные системы, охватывающие 65 % населения планеты.
Индекс — мировой бенчмарк, оценивающий, насколько страны обеспечивают достойную, устойчивую и честно управляемую пенсию.
Оценка строится по трем столпам:
- адекватность (40 %) — достаточность выплат;
- устойчивость (35 %) — готовность системы выдержать демографическое давление;
- целостность (25 %) — доверие, управление и защита прав вкладчиков.
Средний мировой балл — 64,5 из 100, а низшей категории E (ниже 35 баллов) в мире больше нет: даже отстающие улучшили систему за последние годы.
Пять стран получили высший рейтинг A — Нидерланды, Исландия, Дания, Сингапур и Израиль.
Они объединяют сильные активы, долгосрочные стратегии и доверие к управлению.
К ним приближаются Швеция, Австралия и Чили (B+), где развиты накопительные механизмы и регулирование.
Впервые в индекс вошли Кувейт, Намибия, Оман и Панама. Кувейт стартовал с оценкой B, что редкость для новичков — остальные получили C или C+.
Казахстан сохранил рейтинг B, подняв общий балл до 65 из 100 (2024: 64).
Структура оценки:
- Адекватность — 47,0 балла,
- Устойчивость — 74,2 балла,
- Целостность — 81,1 балла.
Эта комбинация делает Казахстан одной из немногих стран с высокими показателями доверия и прозрачности при умеренной адекватности выплат.
Главный вклад — сильное регулирование через ЕНПФ и высокий уровень управленческой прозрачности.
Однако низкий уровень замещения дохода и недостаточная охватность самозанятых остаются проблемой.
Рекомендации отчета для Казахстана:
- расширить участие работников вне формального сектора и самозанятых;
- стимулировать добровольные накопления и корпоративные схемы;
- повысить пенсионный возраст в связи с продолжительностью жизни;
- уменьшить утечку средств до выхода на пенсию;
- улучшить финансовую грамотность и вовлеченность женщин.
Объем пенсионных активов в странах ОЭСР вырос в 2024 году на 10 %, достигнув 63 трлн долларов, что втрое выше уровня 2003 года.
Рост обеспечен не только рынками, но и политикой, расширяющей охват.
Мир переходит от систем с фиксированными выплатами (DB) к накопительным (DC).
Это меняет баланс ответственности — от государства к гражданину.
Отдельная глава отчета рассматривает вмешательство правительств в частные пенсионные инвестиции.
На фоне неопределенности и роста активов государства все чаще направляют фонды на «национальные приоритеты» — инфраструктуру, климат, инновации.
Mercer и CFA Institute предложили восемь принципов баланса между интересами вкладчиков и национальной выгодой:
- Главное — пенсия. Цель — обеспечить доход в старости.
- Фидуциарная честность. Управляющие действуют в интересах участников.
- Надежное управление. Стандарты прозрачности и диверсификации.
- Доступ ко всем рынкам. Фонды должны иметь право инвестировать по полному спектру инструментов.
- Стимулы, а не приказы. Правительство может поощрять, но не обязывать вкладываться в определенные активы.
- Совместный масштаб. Коинвестиции с государством через ГЧП.
- Прозрачность без ограничений. Публиковать результаты, а не вводить потолки комиссий.
- Макроосведомленность. Осознавать влияние пенсионных активов на экономику и долгосрочную политику.
Эти принципы особенно актуальны для Казахстана, где пенсионные активы приближаются к 50 % ВВП, а вопрос распределения инвестиций между гос- и рыночными направлениями остается ключевым.
Авторы подчеркивают: финансовая устойчивость системы — не только социальный, но и макроэкономический показатель.
Сильная пенсионная система снижает зависимость бюджета, повышает доверие инвесторов и создает длинные деньги для внутреннего рынка капитала.
В этом смысле Казахстану важно не только наращивать доходность, но и расширять участие граждан.
Рейтинг B подтверждает, что Казахстан входит в средний мировой эшелон, сопоставимый с Канадой, Швейцарией и Саудовской Аравией.
Высокая целостность (81 балл) — результат прозрачного регулирования и публичной отчетности.
Однако адекватность (47 баллов) сигнализирует о необходимости реформ — повышения замещаемости дохода, стимулирования добровольных накоплений и инклюзии самозанятых.
Следующий этап — интеграция пенсионной политики с рынком труда, инвестициями и долгосрочным развитием.
Казахстан укрепил позиции в мировом пенсионном рейтинге, показав высокое качество управления и доверия. Главная задача — сделать пенсию не только устойчивой, но и достаточной. Система, которая умеет расти вместе с экономикой, — лучший показатель зрелости государства.
