По итогам четырех месяцев 2026 года инвестиции в основной капитал обрабатывающей промышленности Казахстана составили 715,7 млрд тенге, увеличившись на 21,5% к аналогичному периоду прошлого года. За январь–апрель освоено уже 26% от объема всего 2025 года — темп умеренный, но устойчивый. Структурная картина при этом остается прежней: рост концентрированный, широкого промышленного фронта нет.
- Жамбылская область сохраняет безусловное лидерство с 170,2 млрд тенге инвестиции в обработку и 23,8% от республиканского объема. Рост на 77,1% к прошлому году сохраняется, а за четыре месяца уже освоено 55% от уровня всего 2025 года. Инвестиционный цикл здесь явно находится в пиковой фазе: при таком темпе освоения регион рискует замедлиться во втором полугодии по мере завершения активных проектов. В регионе реализуется крупный проект по глубокой переработке кукурузы китайскими инвесторами (Fufeng Group) стоимостью 800 млн долл.
- Алматинская область удерживает второе место с 86,3 млрд тенге и 12,1%. Рост высокий (73,7%), освоено 31% годового уровня 2025 года. В регионе в активной стадии находится строительство завода по производству безалкогольных напитков компании «Carlsberg Kazakhstan».
- Карагандинская область поднялась на третье место, вытеснив Атырау, 68,3 млрд тенге и 9,5%. Динамика при этом остается отрицательной: всего 67% к прошлому году, освоено лишь 21% годового уровня. Регион держится в топ-3 за счет масштаба индустриальной базы, а не за счет нового инвестиционного импульса. При этом внутри структуры заметен важный сдвиг: инвестиции в металлургию сократились почти вдвое — с 82 до 41 млрд тенге, зато резко выросли вложения в производство минеральных изоляционных материалов (до 15 млрд тенге). Судя по всему, в регионе все-таки началось строительство третьего российского завода «ТехноНИКОЛЬ».
- Атырауская область — 67,1 млрд тенге и 9,4%, рост 256,4% к прошлому году. Несмотря на откат с третьего на четвертое место, динамика остается одной из самых высоких в стране. Освоено лишь 16% от уровня 2025 года и это означает, что основной объем инвестиций еще впереди, и по итогам года регион может существенно усилить позиции.
- Костанайская область. Регион поднялся с 12-го места в январе–марте на 5-е, зафиксировав 58,2 млрд тенге и рост на 46,6% к прошлому году. Еще месяц назад Костанай выглядел как регион, выпадающий из инвестиционного цикла. Природа апрельского рывка проясняется при взгляде на структуру финансирования: 74% инвестиций составляют заемные средства и вероятно, в апреле пошло льготное финансирование от институтов развития. Отраслевая концентрация при этом высокая: 29,3 млрд тенге приходится на автопром и 22 млрд — на металлургию, причем практически все проекты сосредоточены в городе Костанай.
- Павлодарская область — 47,1 млрд тенге и 6,6%. Динамика остается слабой (76,2% к прошлому году), освоено 29% годового уровня. Регион, как и Караганда, сохраняет позиции за счет масштаба, но новых точек роста не просматривается.
- Туркестанская область. Несмотря на падение темпов роста на 21% г/г, регион занимает высокое место, зафиксировав 37,6 млрд тенге. В обработке региона инвестиции идут в производство продуктов питания (11 млрд тенге), химические продукты (8 млрд тенге) и т.д.
- Актюбинская область еще одна аномалия апреля, поднявшаяся с 18-го на 8-е место. 27,6 млрд тенге инвестиции и рост на 278,6% к прошлому году. Эффект низкой базы здесь очевиден — еще в январе–марте регион входил в число антилидеров. Тем не менее при хроническом отставании в инвестициях в обработку даже разовый проект создает статистически значимый сдвиг. В отличие от Костаная, все инвестиции здесь — собственные средства предприятий, что указывает на реальную проектную активность без кредитного плеча. Основной объем сосредоточен в производстве строительных материалов: по всей видимости, в активную стадию вошло строительство цементного завода в Алгинском районе стоимостью 120 млрд тенге — совместного проекта с West China Cement, одной из крупнейших мировых компаний отрасли
9–10. Акмолинская область и ВКО — 26,1 и 21,6 млрд тенге соответственно. Акмолинская сохраняет высокий темп (219,7%), хотя и опустилась на две позиции. ВКО — умеренный рост при низкой динамике (62,8%), стабильное присутствие без выраженного импульса.
Группа ниже среднего — СКО, Астана, ЗКО, Шымкент, Алматы. Здесь показательны два случая. Астана опустилась на позицию — с 9-го на 10-е место, освоив лишь 6% годового уровня 2025 года при росте на 28,4%. Для столицы с ее концентрацией экономической активности это слабый результат. Алматы осталась на тех же позициях и остается на уровне 1,7% от республиканского объема при падении к прошлому году на 43,7%. Крупнейший город страны по-прежнему не является центром притяжения промышленных инвестиций.
Самое заметное падение в рейтинге у ЗКО — с 9-го на 13-е место. Вероятно, мартовский скачок был связан не с устойчивым инвестиционным циклом, а с разовым закупом машин и оборудования под отдельные инвестпроекты. Поэтому уже в апреле регион откатился вниз, что еще раз показывает слабость постоянного инвестиционного потока в обработку.
Антилидеры — Кызылординская, Абай, Мангистауская, Жетісу, Ұлытау. Объемы минимальны — от 2,4 до 9,7 млрд тенге, динамика в большинстве случаев отрицательная или близкая к нулю. Мангистауская область — отдельный случай: при значительной сырьевой базе инвестиции в обработку составляют лишь 1,1% от республиканского объема и снижаются на 65,8% к прошлому году. Это означает, что углубленная переработка углеводородов в регионе остается декларативной задачей.
Главный вывод по итогам января–апреля. Главный вывод по инвестициям в обработку сейчас такой: в Казахстане остаются три основных драйвера инвестпотоков — бюджет, льготное финансирование институтов развития и китайские деньги. Именно они в среднесрочной перспективе чаще всего будут двигать крупные промышленные проекты: где-то через госинфраструктуру и бюджет, где-то через заемные средства и квазигосударственные инструменты, где-то через китайских инвесторов вроде Fufeng Group в Жамбылской области или West China Cement в Актюбинской области. Частный местный бизнес и другие иностранные инвесторы вне китайского контура вкладываются осторожнее.
Национальное Бюро Экономических Исследований специально для EconomyKZ.org
